En la mañana del 18 de junio, Zijin Mining anunció que había recaudado 2.500 millones de dólares en el mercado de acciones H de Hong Kong de inversores globales. La emisión, que incluye 2.000 millones de dólares en bonos convertibles y 500 millones de dólares en colocaciones de acciones, es la mayor financiación de capital de Zijin desde su creación en 1993. Las acciones se cotizaron con un descuento del 5 %, mientras que los bonos convertibles se emitieron con un cupón del 1 % y una prima de conversión del 28 % con respecto al precio de colocación de las acciones.

Múltiples récords en el mercado de capitales

Lanzada poco después del cierre de la negociación de acciones H el 17 de junio, la emisión estableció récords en múltiples aspectos. La demanda tanto de los bonos convertibles como de las acciones superó la oferta varias veces, principalmente, debido a los prestigiosos fondos de cobertura y fondos globales a largo plazo. Se trata de la mayor financiación de capital en la historia de Zijin. También representa la mayor emisión de bonos convertibles en el extranjero entre las empresas que cotizan en Shanghái y Hong Kong, así como entre las empresas mineras de la región de Asia-Pacífico. Además, establece un récord por el descuento más bajo en una nueva colocación de acciones en Hong Kong por un valor de más de 50 millones de dólares por parte de una empresa minera desde 2008.

Si bien las empresas de tecnología e Internet que cotizan en los mercados de capitales de China y Estados Unidos suelen ofrecer condiciones que permiten el intercambio entre acciones de Hong Kong y acciones estadounidenses, la emisión de Zijin en el mercado de acciones H ofrece una liquidez relativamente débil. Sin embargo, la emisión fue un éxito abrumador, lo que subraya el creciente reconocimiento de la empresa en el mercado de capitales mundial.

Equilibrio entre el control de riesgos y un fuerte crecimiento

La refinanciación impulsó el flujo de caja de Zijin y fortaleció sus bases para el crecimiento futuro, lo que equilibró la gestión de riesgos y el desarrollo empresarial. A diferencia de la emisión de bonos convertibles de acciones A en el continente, el precio de conversión de los bonos convertibles emitidos en Hong Kong puede fijarse con una prima relativamente alta. Si los bonos se convirtieran en acciones, se diluirían menos acciones. La prima de conversión de los bonos convertibles de 2.000 millones de dólares que emitió Zijin es de aproximadamente el 28 %, con un precio de conversión de 19,84 dólares de Hong Kong. En caso de que todos los bonos se convirtieran en acciones, junto con las nuevas acciones colocadas por un valor de 500 millones de dólares, la tasa de dilución potencial de las acciones existentes sería solo del 4 %.

La emisión exitosa mejorará la estructura de activos y pasivos, así como la rentabilidad de la empresa. Los ingresos, que se utilizarán para saldar deudas de altos intereses denominadas en dólares estadounidenses, le permitirán a la empresa ahorrar casi mil millones de yuanes al año en gastos financieros.

Impulso de los motores de crecimiento para los próximos cinco años

Chen Jinghe, presidente de Zijin Mining, señala con satisfacción que “Zijin Mining se encuentra en una nueva fase de desarrollo, en la que la alta calidad es un requisito básico”. En su nuevo proceso, Zijin fomentará la competitividad internacional para promover un desarrollo ecológico, sostenible y de alta calidad. En este proceso, pondrá más énfasis en el crecimiento orgánico, los sistemas y las políticas a medida y el control de riesgos.

A mediados de mayo de 2024, Zijin Mining publicó su Plan de Desarrollo Quinquenal, orientado a aumentar la producción de cobre y oro extraído en un 50 % para 2028, en comparación con los niveles de 2023. De acuerdo con el plan, la empresa se esforzará por producir más de 1,5 millones de toneladas de cobre, más de 100 toneladas de oro y más de 250.000 toneladas de carbonato de litio equivalente para 2028, para tomar la delantera en la industria minera de metales en todo el mundo en términos de aumento de la producción.

Como una de las empresas mineras del mundo con mejores perspectivas de crecimiento, Zijin Mining deberá realizar importantes inversiones de capital. Dadas las altas tasas de interés en EE.UU., saldar las deudas en dólares estadounidenses a través de un programa de refinanciamiento de 2.500 millones de dólares, reducirá considerablemente los gastos financieros de la empresa y optimizará su estructura de activos y pasivos.